Premium Financing Life insurance -한상형 대한증권 대표-

   1. 주요 내용

   일반 생명보험은 자가 부담으로 보험료 전액을 매년 납부하지만, 주로 고액 순자산 보유자(NHWI)에게 해당 되는  Premium Financing 생명 보험은 매우 큰 Living and Death Benefits을 수반하는 생명보험을 은행 대출을 통하여 보험료를 지불하는 전략이다. 즉, 보험 가입자가 현재 보유 중인 현금 혹은 자산으로 보험료는 납부하는 대신에 은행 차입금을 이용해 보험료를 조달하고 총사망보험금 대비 대략 10-20%가량의 이자 비용만 본인이 부담하는 형태이다.  

   2. 장점

  ▲ 주로 Premium Financing은 고액 순자산 보유자(HNWI)에게 유용할 수 있다. 예를 들어 은행에서 $100만을 빌려 보험료를 납부한 후, 현재 약 7%의 이자 비용이 발생하지만 $100만의 돈이 묶이지 않고 이로부터 최소 20-30% 이상의 수익을 창출할 수 있는 자산가는 이득이 있다. 

  ▲ 기업금융 이자율이 적용되는 보험료 융자를 활용함으로써 개인 대출보다 유리한 금리를 얻을 수 있다. 이를 통해 미연방 국세청이 허용하는 최대치의 보험료를 지불하면서 더 높은 투자 수익을 창출할 수 있다.

  ▲ 장기적으로는 Cash Value가 늘어나는 것은 물론, 예상치 못한 상황에 대비하여 단기적인 혜택도 얻을 수 있다. 이는 투자 포트폴리오의 다양화를 제공하며, 부동산, 주식 등 다른 투자 상품에서는 얻을 수 없는 혜택을 제공한다.

  ▲ 세금(Tax) 면제도 큰 이점 중 하나이다. 생명 보험은 양도 소득세와 상속세가 면제되는 특혜를 받는다. 또한 Living Benefits가 추가됨으로써 본인뿐만 아니라 소중한 가족에게 마음의 평화를 제공할 수 있다.

   3. 위험 요소

   보험료 조달에 관련된 아래의 주요 위험을 내포하고 있다. 가입자는 재정적으로 고액 순자산 보유자 이여야  하고  위험 요소들 또한 감수할 수 있어야 한다. 이러한 위험 영역은 보험 수익 위험 및 추가 담보 위험, 금리 위험, 자격 위험이 포함되지만 이에 국한되지는 않는다.

   ▲보험 수익 위험

   보험 수익률은 매년 적립되는 금액이 주요 주식시장의 지수 변화에 따라 다양하기 때문에 예상보다 낮을 수 있다. 예상보다 적은 경우 추가 담보 제공 또는 대출금 상환 연기가 필요할 수 있다. 이는 투자자에게 불확실성과 위험을 야기할 수 있다. 

   ▲추가 담보 위험

   피보험자는 보험 자체가 갖는 Cash Value로 담보를 제공하게 되는데, 보험 상품의 Cash Value가 빌린 대출금보다 부족할 경우에는 은행의 추가 담보가 필요하며 시장 상황에 따라 보험 상품의 가치가 감소할 경우에도 추가 담보를 제공해야 할 수 있다. (예, 1년 차 보험료 : $100만/ Cash Value $60만 = Cash Value가 보험료 대출금에 비해 $40만 부족함, 즉 부족한 $40만 만큼 추가 담보 설정이 필요) 

 ▲금리위험

   프리미엄 금융 대출에는 변동 이자율이 적용됨으로 금리가 낮을 때 시작된 프리미엄 금융은 이자율 상승으로 인해 추가 비용이 발생할 수 있다. 이자율이 오르면 애초에 달성하려고 했던 이점이 실제로 잠식될 수 있다. 하지만 현재와 같은 고금리 상황에서 향후 발생 가능한 금리 위험은 상대적으로 낮다고 판단할 수 있다.

  ▲자격 위험

   일반적으로 대출 기관은 대출이 갱신될 때마다 차용인에게 재인증을 요구하며 이때 대출 담보가 재평가된다. 담보에는 현금, 주식, 부동산, 기타 자산 및 Stand BY L/C 등이 포함될 수 있다. 피보험자가 사망할 때까지 각 기간이 끝날 때마다 대출이 갱신되므로 담보 가치 또는 대출 기관의 기준에 따른 기타 요인과 관련된 자격 위험이 항상 존재한다.

   4. Premium Financing에 대한 고객의 자격

   Premium Financing 에 참여하기 위해서는 대다수의 대출 은행은 가입자에 대하여 주로 다음과 같은 기준 등을 요구하고 스트레스 테스트를 진행한다.

  ▲자산 및 소득 - 순자산 $500만 이상과 지난 2년간 연간 소득이 25만 이상. (단, 외국인의 경우는 글로벌 순자산 $1,000만 이상과 미국 내에 유동자산 $100만 이상의 입증 필요)

 ▲나이 - 최대 연령 75세, 최저 연령 18세.

 ▲건강 상태 - 표준 (Standard) 또는 그 이상의 건강 요율 등급.

 ▲수용 가능한 담보 능력 및 프리미엄 파이낸싱 보험의 필요성과 충분한 이해 등.

   5. 결론 

   Premium Financing을 활용하여 현금 가치를 높이는 레버리지를 사용함으로써 투자 수익성을 극대화할 수 있을 뿐만 아니라 Premium Financing 생명보험은 변고 시에 큰 Living and Death Benefits을 수령할 수 있는 구조다. Premium Financing을 잘 활용하면 굉장히 강력하고 효과적인 투자 결과와 이익을 얻을 수 있다. 미국뿐만 아니라 한국의 큰 자산가들에게 상속세 대안으로 혁신적인 금융 솔루션이 될 수 있다고 확신하는 바이다. 이를 위해 수반되는 위험을 관리하기 위한 철저한 계획 또한 필요하며, 전문가와 상의하여 여러 가지의 전략을 구상해야 한다.<*>